"增额终身寿还值得买吗？"
这个问题最近越来越多人问我。背景是：过去两年，增额终身寿险的预定利率经历了3.5%→3.0%→2.5%的连续下调，2026年部分产品已经到了2.0%。利率一路下来，很多人开始觉得不香了。
我给你一个直接的判断：纯靠收益来决定要不要买，2026年确实不够看；但如果你是为了特定需求买它，它还是有价值的。
先说清楚它的收益现在在哪里
预定利率2.0%，不是你存进去的年化收益就是2.0%。
增额终身寿险的逻辑是：每年存入保费，保单的"现金价值"每年按约定比例增长。早期现金价值低于你存入的本金（因为有初始费用），5-7年之后才能超过本金，然后随着时间持续增长。
实际IRR（内部收益率）大约是1.8%-2.2%，取决于产品和持有年限。
跟定期存款比：目前3年期定存利率约在1.5%-1.8%，增额终身寿在长期持有下略有优势，但差距已经不大了。
跟国债比：3年期国债收益率约1.8%-2.0%，基本持平。
所以如果你的出发点是「我要通过增额终身寿赚收益」，2026年这个逻辑已经站不住了。
那它还有什么价值
增额终身寿险的真正价值，从来不只是收益率。
价值一：强制储蓄
这是很多人低估的地方。增额终身寿险每年的保费是固定的，如果提前退保，拿回来的是现金价值（早期可能低于本金）。这种"退出成本"，对于储蓄纪律差的人来说，反而是优点——它迫使你把钱留住。
对于"有钱就花掉"的人，增额终身寿是一个强制储蓄工具，比余额宝有效得多。
价值二：资产隔离
增额终身寿险（尤其是以子女为被保险人）在特定情况下具有一定的资产隔离功能。这个功能在负债风险较高的生意人群体中更有意义。
具体的隔离效果要看合同设计和法律情况，不是一句话能说清楚的，但这个逻辑是存在的。
价值三：跨代传承
以子女为受益人的增额终身寿险，可以做到把一笔钱在代际之间定向传递。配合遗嘱规划使用，是高净值家庭传承工具箱里的标配之一。
所以我现在的判断是：
增额终身寿险适合用来存钱、隔离、传承，不适合用来赚钱。
如果你的需求是其中之一，它仍然值得配置，但不要期待靠它跑赢通胀或者积累财富。
如果你的需求就是"利率越高越好"，那2026年的增额终身寿满足不了你，可以去看储蓄型年金险或者国债。
已经买了的人怎么办
如果你之前买的是3.5%或3.0%时代的增额终身寿险，不要退保。
当年锁定的预定利率是终身有效的，你手里那份保单的IRR远高于现在的新产品。退掉它再换新的，是把高收益低收益换，不合算。
增额终身寿险的时代红利确实过去了，但它本身并没有消亡。清楚它能做什么、不能做什么，是买它之前最重要的一件事。
如果你现在手里有一份在考虑退保，或者正在纠结要不要买新的，可以发给我看看，我帮你算一下具体的数字。
