菲姐的判断：年金险的真实IRR在2%-3%之间，持有时间越长IRR越高，用「演示收益率」或「总收益」来比较年金险是错误的，必须用IRR。
适合谁看：被年金险的「收益演示」搞糊涂、想弄清楚到底合不合算的人
什么是IRR，为什么它是唯一有意义的指标
IRR（内部收益率）是衡量一个产品实际年化收益的指标，它考虑了「什么时候投入、什么时候收回」的时间价值。
很多年金险销售时说「20年后翻一倍！」，但翻倍需要20年，年化收益只有3.5%。如果说「累计收益200%！」，那更没意义——要看具体的现金流时间。
拆解一个真实产品
以某款增额终身寿险（常见储蓄险的形式）为例：
- 每年缴费10万，缴10年，合计100万
- 第15年现金价值约120万，第20年约135万，第30年约175万
用Excel或IRR计算器算出：
- 持有到第15年退保：IRR约1.8%
- 持有到第20年退保：IRR约2.4%
- 持有到第30年退保：IRR约3.0%
可以看到：持有越久，IRR越高，短期看报价非常难看。这就是为什么年金险不适合「可能中途用这笔钱」的情况。
和其他产品的对比
3年定存利率现在约2.5%，但需要到期才能取（流动性差）；余额宝约1.8%（流动性好但收益低）；国债约2.3%-2.8%（流动性中等）；年金险持有30年可以到3.0%（税后，不算少，但流动性最差）。
结论
年金险不骗人，但销售方式容易误导人。弄清IRR，在满足流动性需求的前提下，它作为长期稳健储蓄工具是合理的。
